Abérration de marché : Groupe OPEN

Publié le par gigi

Voici un exemple typique de ce que l'on peut trouver actuellement sur le marché, tellement les investisseurs ont peur de se positionner (et ce n'est pas le seul cas abérrant de valorisation !!)
Groupe OPEN (FR0004050300 - OPN) a annoncé ce jour vendre sa filiale Logix pour 120 Millions d'euros au groupe américain Arrow Electronics. En soit, c'est une information comme une autre... Sauf que ce soir, après une hausse de 17% de la valeur, celle ci est valorisé... 122M€ seulement ! Cela voudrait dire que le reste des activités est valorisé 2M€ !! 

Alors, cela voudrait dire que c'est une coquille vide maintenant ? Assurément non, sans hésitation !
Teamlog (prestation de service informatique), racheté en septembre dernier vaudrait-il si peu ? TEAMLOG seul était valorisé 18M*4.25€ (prix de l'offre) en novembre dernier, soit 76M€ tout de même... et OPEN détient près de 90% du capital à début février !! Soit déjà l'équivalent de 6€ par action OPEN ! 

La vente de Logix correspond par ailleurs à 11€/action.... Ce qui fait au total une valorisation minimum de 17€ /action.

Enfin, la société OPEN vise 450M€ de CA en 2010. Une progression certes ambitieuse sur les données actuelles, mais crédible. Encore une raison supplémentaire laissant penser à une valorisation bradée de la société. Un jour le marché s'en rendra compte, du moins peut-on l'espérer. En tous cas, cet exemple montre bien qu'aujourd'hui, les valorisations n'ont absolument plus aucun lien avec la réalité économique des sociétés.

J'attire tout de même votre attention sur le fait que cette société est une "très petite" (sa valorisation est nettement inférieure à 1 milliard'€, qui distingue les grandes valeurs des petites). Sa liquidité est réduite, puisque "seulement" 200.000€ sont échangés par jour en moyenne.

Ces informations ne constituent qu'une aide à la décision. Nous dégageons toute  responsabilité, tant directe qu'indirecte, quand à l'utilisation de ces informations. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.

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