Portefeuilles à l'ouverture des J.O.

Publié le par gigi

Jour de fête en Chine, où le "8" représente le bonheur. Ce n'est pas le cas pour tout le monde.
L'esprit des Jeux sera-t-il respecté ? Aura-t-on une trève à cette occasion ? Nous verrons bien.

Retournons au sujet du blog, à savoir les finances. Le CAC a terminé la semaine à 4491.85, apès avoir chuté jusque presque 4400 vers 15h ! C'est dire la nervosité du marché, qui continue à avoir peur suite malgré les nouvelles qui ne sont pas mauvaises:
- Le pétrole recule à 118$, alors que les oiseaux de malheur le prédisaient à plus de 200$ pour l'été.
- Le $ s'échange de nouveau à 1.50, ce qui n'était pas arrivé depuis longtemps, et semble indiquer un retour de confiance dans la monnaie américaine . Ceci, malgré les nouvelles outre-atlantique plus mauvaises que prévu sur certaines valeurs financières trop "mouillées": L'assureur AIG a perdu plus que prévu, tout comme Fannie Mae et Freddie Mac.

Portefeuille Action: 27.046€, soit -9%

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte
Bnp Paribas 51 2915.88 € 57.1741 € 64.40 € 3 284.40 € 368.52 € +12.64%
Ipsos 70 1499.07 € 21.4153 € 23.09 € 1 616.30 € 117.23 € +7.82%
Wendel 64 5953.72 € 93.0269 € 76.82 € 4 916.48 € -1037.24 € -17.42%
Teleperformance 75 1490.94 € 19.8792 € 23.56 € 1 767.00 € 276.06 € +18.52%
Lafarge 18 1499.61 € 83.3119 € 85.10 € 1 531.80 € 32.19 € +2.15%
Lyxor Cac 40 263 15011.36 € 57.0774 € 46.44 € 12 213.72 € -2797.64 € -18.64%
Espèces:   1716.52 €     1 716.52 € 276.10 € <-Dividendes
Total investi   30000.00 €     27 046.22 € -2764.78 -9.22%

La partie "satellite" du portefeuille, qui représente près de 50% de l'investissement, surperforme largement le marché, compensant la baisse du CAC40 de 20% sur la période. Seul Wendel déçoit franchement, mais nul doute que le fond remontera fortement quand le marché reprendra ses esprits.

Portefeuille Dérivé: 21620€, soit -28%

Si nous devions rouler la position aujourd'hui, nous aurions choisi le Strike à 4700, permettant "d'échanger" le Put 4500 d'août vers 15 points en fin de journée, si c'était le jour d'échéance bien sûr. En réalité, le Put 4500 cote encore 53 points, et le Call ne cote pas 0, mais 41 points ! C'est dire la valeur du temps, proche de 80 points, ce qui est loin d'être négligeable.
Quand aux contrats visés (au strike 4700), leur valeur étaient respectivement de 241 et 41 points, permettant de regagner entre 1 et 2% par rapport au CAC40, ce qui est visé et conforme à la gestion présentée: on mise sur la hausse du CAC, et non sur sa baisse depuis le début ! C'est dire à quel point on s'est trompé jusqu'à présent...
C'est seulement vendredi prochain -jour férié- que les contrats seront échus, et donc que l'opération de "roulement" sera effectuée. En retirant le levier, le portefeuille gagne environ 10% (courbe bleue clair ci-dessous), mais avec le levier, on est encore derrière l'indice...



La volatilité est encore élevée à 23% ce soir. L'indice de peur n'arrive pas à revenir dans la zone de sérénité (sous 20%).

Publié dans Portefeuille

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QUINTIN 12/08/2008 17:19

Je vois que tu as du LYXOR CAC40 en portefeuille. Pourquoi cette moins value? -18%. Pas de STOPs, ça ne sert à rien?

gigi 13/08/2008 17:40


L'objectif premier du portefeuille est de "suivre" le CAC40 avec une gestion "core-satellite". La partie "Satellites" est constituée des actions en direct, et la partie "core" est gérée à travers
le Lyxor CAC40 effectivement. Le fait de ne pas faire de "stop", ni sur les actions, ni sur le CAC est lié au fait qu'on gère un portefeuille, et qu'on ne propose pas de tradding. A long terme, il
est prouvé qu'une gestion bat largement une gestion . Ainsi, si à postériori il est facile de dire qu'il fallait être vendeur du CAC, à court terme,
c'est moins évident... L'avenir n'est pas prédictible à court terme, mais à long terme, on sait que la Bourse, c'est ce qui vous ferra le plus progresser votre épargne.