Portefeuilles au 17 octobre 2008
Quelle volatilité ! On a passé la semaine à 70%, à tel point qu'on s'y habitue et qu'on finira par trouver cela normal... Ce n'est en fait pas normal, et démontre un état de stress extrême des marchés.
L'Ecureuil a pris le devant de la scène avec une perte de 600 millions, et maintenant, on parle de recapitalisation des banques, après ING qui a dû être renfloué par l'état Néerlandais ce week-end (10 milliards).
Véolia a annoncé une baisse de ses objectifs pour 2008. Sanction immédiate: -21% ! Il semble que l'on se concentre sur les mauvaises nouvelles... C'est ce que l'on peut anticiper sur les résultats à venir: pas de réaction si les résultats sont conformes, et chute dans le cas d'une révision à la baisse.
Portefeuille action: 17737€ (-35.34%)
Wendel a vu sa note abaissée par Standard&Poor's, avec perspective négative. Comme en 2000, les agences de notations réagissent après coup. Saint Gobain a fortement baissé cette année, ce qui explique sans doûte le comportement de l'organisme. A priori, il n'y a pas péril dans la demeure, les investissements étant de qualité, et cela se vera à moyen terme. Certes, l'ANR de 200€ pour 2012 sera difficile à atteindre, mais de là à dégrader Wendel à "investissement pourri" comme l'a fait S&P, il y a une marge ! Résultat: -22% sur le cours de Wendel. Comme toujours, les agences de notations ne servent à rien: elles ne voient pas venir les crises, et metttent en difficulté potentielle les entreprises lors d'une passe difficile. On devrait supprimer ces agents néfastes qui ne servent à rien et dictent leur loi.
Portefeuille dérivé: 11.400€ (-62%)
Nous avons roulé notre position comme prévu, à 4000 points pour novembre (domage que le CAC ait baissé depuis son plus haut de mardi, à 3700 points !). Prochaine échéance: le 21 novembre.
Pour information, il semble que les conditions de levier soient réduites un peu partout, ce qui participerait aux chutes des actifs (les fonds à levier doivent s'alléger). Par exemple, le FCE est passé à 7500€ de marge initiale, et 6000€ en overnight !! (Voir ici pour les futures proposés par IB, dont le FCE). Il n'y a pas si longtemps, on était à 5000€ de marge initiale !
La volatilité implicite du CAC est toujours extrême (72.79% vendredi en cloture)
L'Ecureuil a pris le devant de la scène avec une perte de 600 millions, et maintenant, on parle de recapitalisation des banques, après ING qui a dû être renfloué par l'état Néerlandais ce week-end (10 milliards).
Véolia a annoncé une baisse de ses objectifs pour 2008. Sanction immédiate: -21% ! Il semble que l'on se concentre sur les mauvaises nouvelles... C'est ce que l'on peut anticiper sur les résultats à venir: pas de réaction si les résultats sont conformes, et chute dans le cas d'une révision à la baisse.
Portefeuille action: 17737€ (-35.34%)
| Titres | Qté | Investi | Prix revient | Cours | Valorisation | Bénéfice / Perte | |
| Bnp Paribas | 51 | 2915.88 € | 57.1741 € | 55.94 € | 2 852.94 € | -62.94 € | -2.16% |
| Ipsos | 70 | 1499.07 € | 21.4153 € | 16.50 € | 1 155.00 € | -344.07 € | -22.95% |
| Wendel | 64 | 5953.72 € | 93.0269 € | 34.58 € | 2 213.12 € | -3740.60 € | -62.83% |
| Teleperformance | 75 | 1490.94 € | 19.8792 € | 15.10 € | 1 132.50 € | -358.44 € | -24.04% |
| Lafarge | 18 | 1499.61 € | 83.3119 € | 54.73 € | 985.14 € | -514.47 € | -34.31% |
| Lyxor Cac 40 | 263 | 15011.36 € | 57.0774 € | 33.25 € | 8 744.75 € | -6266.61 € | -41.75% |
| Espèces: | 653.31 € | 653.31 € | 686.38 € | <-Dividendes | |||
| Total investi | 30000.00 € | 17 736.76 € | -10600.75 | -35.34% |
Wendel a vu sa note abaissée par Standard&Poor's, avec perspective négative. Comme en 2000, les agences de notations réagissent après coup. Saint Gobain a fortement baissé cette année, ce qui explique sans doûte le comportement de l'organisme. A priori, il n'y a pas péril dans la demeure, les investissements étant de qualité, et cela se vera à moyen terme. Certes, l'ANR de 200€ pour 2012 sera difficile à atteindre, mais de là à dégrader Wendel à "investissement pourri" comme l'a fait S&P, il y a une marge ! Résultat: -22% sur le cours de Wendel. Comme toujours, les agences de notations ne servent à rien: elles ne voient pas venir les crises, et metttent en difficulté potentielle les entreprises lors d'une passe difficile. On devrait supprimer ces agents néfastes qui ne servent à rien et dictent leur loi.
Portefeuille dérivé: 11.400€ (-62%)
Nous avons roulé notre position comme prévu, à 4000 points pour novembre (domage que le CAC ait baissé depuis son plus haut de mardi, à 3700 points !). Prochaine échéance: le 21 novembre.
Pour information, il semble que les conditions de levier soient réduites un peu partout, ce qui participerait aux chutes des actifs (les fonds à levier doivent s'alléger). Par exemple, le FCE est passé à 7500€ de marge initiale, et 6000€ en overnight !! (Voir ici pour les futures proposés par IB, dont le FCE). Il n'y a pas si longtemps, on était à 5000€ de marge initiale !
La volatilité implicite du CAC est toujours extrême (72.79% vendredi en cloture)