Portefeuilles au 27 fév 2009

Publié le par gigi

Triste dernier jour de bourse du mois de février: une baisse de 12% depuis 1 mois, et de 16% depuis le premier janvier pour le CAC40. Décidément, la crise n'en finit pas de faire peur, les marchés étant tiraillés en permanence entre l'espoir (les valorisations restent historiquement faible), et un désespoir (la crise est perçue profonde).
Américan Express gagne plus d'argent que prévu (240 millions au lieu de 172 millions pour le T4/2008). Citigroup et Bank of America se révèlent de jour en jour plus fragiles: la nationnalisation est encore pour l'instant écartée par la Maison Blanche: Aura-t-elle le choix ?

Portefeuille action: 14 531.58 €
 
Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte
Bnp Paribas 72 3551.56 € 49.3272 € 25.99 € 1 871.28 € -1680.28 € -47.31%
Ipsos 70 1499.07 € 21.4153 € 16.70 € 1 169.00 € -330.07 € -22.02%
Wendel 64 5953.72 € 93.0269 € 19.96 € 1 277.44 € -4676.28 € -78.54%
Teleperformance 75 1490.94 € 19.8792 € 22.00 € 1 650.00 € 159.06 € +10.67%
Lafarge 40 2973.11 € 74.3276 € 34.29 € 1 371.60 € -1601.51 € -53.87%
Lyxor Cac 40 263 15011.36 € 57.0774 € 27.28 € 7 174.64 € -7836.72 € -52.21%
Espèces:   17.62 €     017.62 € 686.38 € <-Dividendes
Total investi   30000.00 €     14 531.58 € -15279.41 -50.93%
Seul Téléperformance reste dans le vert depuis l'achat... La palme de l'erreur est Wendel, qui perd les 4/5 de sa valeur, entrainé par Saint Gobain (en cours d'augmentation de capital de 1.5 milliards, pourtant garanti à 100%).

Portefeille dérivé: 9250€
Encore une baisse, une semaine seulement après avoir roulé nos positions, la valeur temps est déjà divisé par 3, alors que l'échéance est de 2 mois cette fois-ci (17 avril 2009) ! A l'échéance, nous serions en "avance" de 18% sur le CAC40, hors levier (avec le levier, nous sommes largement en retrait).

Portefeuille Edge: 9750€


La volatilité, à 41,35% ne redescend pas. Elle reste très élevée aux vues des incertitudes. Pourtant, si la situation perçue est très mauvaise, elle ne l'est pas dans l'absolu. C'est un peu comme le froid: un passage de 15°C à 10°C est perçu comme un coup de froid... Avec du vent en plus, le froid perçu peut être de 0°C !! C'est un peu ce qui se passe en économie actuellement: Certes le chomage a progressé. Certes il est "élevé" à 7-8%. Mais bien loin des 20 à 25% de chomage des années 30, ou des 10-15% des années 90. En réalité, nous sommes bien loin d'une grave crise réelle. Par contre, nous sommes dans une grave crise perçue. Un autre indice: les bouchons pour aller au ski !! En période de crise, personne n'a les moyens d'aller sur les pistes. Le fait que les gares soient bondées, et les stations remplies, prouve bien que c'est principalement dans la tête que cela se passe, aidé par les journaleux qui en rajoutent tous les jours pour nous convaincre que l'heure est grave...

Publié dans Portefeuille

Commenter cet article

SMZ 28/02/2009 13:13

L'avantage avec un portefeuille diversifié sur les types d'actif, pendant les récessions, la part actions n'a plus autant d'influence sur la performance, la baisse depuis le début de l'année est négligeable. Après un début d'année en fanfare, nous sommes maintenant dans le rouge. Pourtant globalement, les gens ne sont pas foncièrement beaucoup plus pauvres qu’au début 2007. Ils ont toujours, leur maison, leur travail, leurs grosses voitures et beaucoup de billets à dépenser. Le jour où ils auront l'impression que l'herbe des voisins est plus verte que la leur, parce que ces voisins ont fait 15% en bourse, ils se jetteront sur les actions pour assouvir leur soif du lucre.