Portefeuilles au 4 mars 2011

Fin de semaine en baisse à la Bourse de Paris, à cause des troubles au Moyen-Orient, qui pousse le pétrole à la hausse. Un pétrole en hausse, c'est une économie en baisse, et ça, les investisseurs n'aiment pas beaucoup... Ceci étant, la volatilité implicite, qui mesure le stress des opérateurs, reste contenue, à 21,32% en cloture.

Portefeuille Action: 27087€

Titres	Qté	Investi	Prix revient	Cours	Valorisation	Bénéfice / Perte		Var 1/1/11
Bnp	42	1351,56 €	32,1800 €	53,21 €	2 234,82 €	883,26 €	+65,35%	+11,76%
Wendel	64	5953,72 €	93,0269 €	72,75 €	4 656,00 €	-1297,72 €	-21,80%	+5,57%
Teleperf.	75	1490,94 €	19,8792 €	26,44 €	1 983,00 €	492,06 €	+33,00%	+4,71%
Lafarge	40	2973,11 €	74,3276 €	43,61 €	1 744,40 €	-1228,71 €	-41,33%	-7,05%
CARMIGNAC INV.A	1	7304,13 €	7304,1281 €	8573,21 €	8 573,21 €	1269,08 €	+17,37%	-5,80%
Sanofi	30	1355,40 €	45,1800 €	51,10 €	1 533,00 €	177,60 €	+13,10%	+6,79%
CAC	63	7796,33 €	123,7513 €	40,39 €	2 544,57 €	-5251,76 €	NS	+5,48%
Espèces		3818,11 €			3 818,11 €	1280,42 €	<-Divid.2008 à 2010
		30000,00 €			27 087,11 €	-5174,84	-17,25%	+1,63%

En période de doûte, on se racroche aux société de type "défensives". Nous en possédons une: Sanofi. En dehors de la sicav Carmignac, c'est la seule hausse de la semaine.

Portefeuille dérivé: 40570€

Le levier marche dans les 2 sens. Ici, c'est à la baisse. Rien de dramatique: on progresse cependant encore de 20% depuis le premier janvier 2011, contre 5,66% au CAC40. La valeur temps est maintenant proche de 0, car on est très loin du strike de 4300 points choisi. Si le CAC reste autour de 4000 points, nous abaisserions pour le prochain mois, la barre à 4200 points. Nous n'y sommes pas encore (c'est pour dans 2 semaines).

La volatilité a terminé à 21,32%, juste au dessus de la zone de confort.

Comments

[chichery]

stp..gigi

[chichery]

http://www.liffe-data.com/ftseprices.aspx?t=JFCE%2fF.LI

je ne trouve pas de code isin correspondant au dates d'échéance ni de strike ni s'il s'agit d'un put ou call bref comment est ce que ca marche ?

[chichery]

pouvez vous me dire si ceci est exact ?

si le sous jacent monte et que l'acheteur s'aligne sur mon offre de vente :

*je vends le call à découvert = je gagne sur la plus value du sous jacent et
la valeur temps
*je vends le put à découvert = je perds sur la plus value du sous jacent et je gagne sur la valeur temps

si le sous jacent descends et que l'acheteur s'aligne sur ma proposition de vente :

*pour le call : je perds sur la valeur du sous jacent et je gagne la valeur temps

*pour le put : je gagne sur les deux tableaux


pouvez vous me donner un exemple concret de perte illimitée c'est un risque que je ne saisi pas bien .

[gigi]

A volatilité égale, si le sous-jacent monte, vous perdez globalement sur la vente de Call, et gagnez sur la vente du Put. Dire que vous gagnez sur la valeur temps est faux dans ce cas. En fait,
il y a de la valeur intrinsèque qui se transofrme en valeur temps.


Par contre, à cours et volatilité égale, vous gagnez tous les jours sur le Call et le Put (la valeur intrinsèque ne bouge pas).


 


La perte n'est jamais illimitée. Disons qu'elle est supérieure à la mise. Exemple:


Vous vendez un Call de Strike 42 à 1€, échéance 1 mois, pour une action qui cote 41€.


A l'échéance, si l'action cote moins de 42€, vous avez gagné 1€. La valeur intrinsèque est nulle.


Par contre, si l'action cote 57€ par exemple, vous avez encaissé 1€, mais vous perdez 57-42=15€. Au final, vous perdez 14€ net. C'est "peu" par rapport à 57€ si vous raisonnez sur le cours de
l'action, mais si vous raisonnez sur la prime, c'est 15 fois le montant que vous devez rendre à terme !

[chichery]

ou puis je trouver le marché monep clairement détaillé ?

l'avantage de la banque c'est qu'elle doit racheter à n'importe quel moment au cours n'est ce pas ? sur le monep est on assuré d'avoir un acheteur si l'on veut exercer la vente ?

merci .

[gigi]

Information sur le monep sur le site Euronext : http://www.euronext.com/landing/landingInfo-1834-FR.html


Pour les cours différés, c'est ici: http://www.liffe-data.com/


C'est un marché réglementé, donc pas de soucis: C'est bien moins risqué que les Warrants, où vous n'avez en face de vous que la Banque. Si la banque fait faillite, votre produit ne vaut rien.
Voire si la banque ne veut pas racheter le produit, rien ne l'y oblige... et personne d'autre ne le fera ! Sur le MONEP, vous avez des "teneurs de marché", en plus des particuliers et
professionnels qui interviennent. Le cours est assuré par définition (il y a des contrats d'animation).


Pour exercer sur le MONEP, il faut le demander à son intermédiaire. En général, mieux vaut revendre/racheter l'option, mais c'est possible. L'exercice est généralement automatique à l'échéance
(vérifier avec votre intermédiaire).

[chichery]

sympa de me répondre !
baissier oui mais haussier la semaine prochaine en fin de semaine !
comment fais tu pour vendre un call que tu n'as pas acheté ?(car si tu l'achètes tu pers des sous..)

[gigi]

Vendre un Call ou un Put avant de l'avoir acheté est possible en passant par le MONEP. Certes, c'est plus compliqué qu'un Warrrant ou autre produit dérivé proposé par les banques (je pese aux CFD
par exemple), mais étant unproduit de marché, il est "à son prix", et non fixé par la seule contrepartie présente: la Banque !!


Sur le MONEP, vous pouvez vendre ou acheter n'importe quelle option. C'est un peu comme pour les actions en ce qui concerne la vente à découvert (vendre l'action sans la détenir). Avec ce
mécanisme, les prix sont "justes", du moins, il reflètent le marché.


Le risque encourru est par contre en conséquence, et dépasse la mise initiale (on vous demande une "garantie" en échange de l'engagement que vous prenez en tant que vendeur). En effet, si dans le
sens "Acheteur", vous avez des droits (vous décidez d'acheter ou non le sous-jacent), dans le sens "Vendeur" vous avez des devoirs (si la partie acheteuse désire exercer, vous devez ous
exécuter). En échaange de ce devoir, vous gagnez la valeur temps du produit, qui est payée par l'acheteur.